美債危機迫近？

兩黨為出兵洛杉磯吵翻

【香港中通社6月11日電】：美國國會預算辦公室發布聯邦債務示警翌日，在一場眾議院撥款委員會聽證會上，美國國防部長赫格塞思與民主黨人因出兵洛杉磯花銷爆發激烈衝突。

赫格塞思與五角大樓官員10日出席眾議院撥款委員會國防小組委員會聽證會。質詢期間，赫格塞思拒絕說明特朗普政府將如何支付向洛杉磯派遣軍隊的1.34億美元費用，也拒絕說明關於特朗普1兆美元國防預算申請的具體內容，引發民主黨人暴怒和猛烈抨擊，頻繁質問的一句話是“資金從哪里來？”

美國國會預算辦公室9日發布最新示警，美國政府若不提高債務上限，可能在今年8月中旬至9月底之間，面臨部分債務違約的風險。屆時美國財政部為維持政府運作而採用的“非常規措施”及緊急現金緩衝將耗盡。

報告顯示，截至5月底，美國2025財年迄今的財政赤字已達近1.4兆美元，比去年同期增加了約1600億美元。儘管收入增長了6%，支出增幅卻高達8%。美國政府的財政狀況面臨嚴峻挑戰。

中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所執行所長余淩曲11日對香港中通社分析，特朗普原本的策略，是通過向各國加徵關稅，抵消對國內企業減稅帶來的赤字，甚至有盈餘。但關稅戰不如預料中順利，各國有效反擊，迫使美方下調甚至擱置部分關稅政策，關稅收入不抵減稅，財政赤字進一步擴大。

前屆拜登政府，數次因美債違約風險而面臨關門危機。特朗普上任後，關稅開源和裁員節流並施，啟用政府效率部向醫療、教育部“開刀”，惟國防預算不肯削減。

余淩曲指出，醫療教育福利易增不易減，牽扯的變量因素極多，改革傷筋動骨，即使能見成效，也需多年時間，只能在財政的邊際上產生微小效應。此外，美國很多經濟政治霸權和特權都與國防掛鉤，特別在人工智能時代，需要大模型相關設備增加算力，亦會增加國防投入。為維繫霸權，美國政府難以削減國防開支。

“對特朗普政府而言，關稅談判是慢變量，財政收支受擠壓是快變量，唯一解決渠道仍是通過兩黨談判提高債務上限。”余淩曲直言。

　　共和黨人已在所謂“大而美”法案中附加一項措施，賦予財政部數萬億美元的額外借款權。法案在眾議院以一票微差通過，正在參議院審議。特朗普政府會再次面臨關門危機嗎？

余淩曲認為，特朗普政府目前行政權力極大，不排除用行政令提升債務上限，但這意味著財政體系走向倒退。預計兩黨仍會通過交易最終達成妥協，在逼近關門的時間點頻繁動作，互放狠話。“不過，若特朗普政府延續當前各項政策，未來債務將成其周期性問題，每隔幾個月就會發生一次債務危機。這會引發大家對美元美債信任度降低，美國政府又需用更高成本發債。”