中國評級機構下調日本主權評級展望至負面

【中新社北京2月11日電】　（記者　王恩博）中國評級機構大公國際資信評估有限公司11日發佈評級報告稱，決定將日本主權信用評級展望由穩定下調至負面，同時維持其本、外幣主權信用等級A-和A。

報告認為，增長潛力持續下滑將使日本經濟增速長期徘徊于低位。由於結構性改革缺位，通縮預期心理固化、工資增長乏力、企業投資謹慎等制約因素將弱化貨幣與財政刺激政策的正向拉動作用，預計2018年和2019年日本經濟增速將降至0.7%和0.6%。

長期來看，少子、老齡化將加劇日本人口結構深度失衡，勞動力市場僵化問題更為突出，創新動力不足和公司治理結構僵化使製造業國際競爭力下降，加之產業空心化嚴重，預計日本中長期平均經濟增速維持在0.4%的低位。

大公進一步分析稱，由於經濟增長動力不足，政府缺乏有效措施遏制不斷上昇的剛性支出需求，安倍政府短期內仍將延續以財政刺激拉動經濟增長的模式。預計2018財年和2019財年日本各級政府赤字率小幅擴大至4.4%和4.5%，同期融資需求高達財政收入的133.9%和115.5%，政府償債來源極為脆弱。

報告表示，2018財年和2019財年日本各級政府債務與財政收入之比或將上昇至743.8%和745.0%，中期內進一步惡化至748.0%。2017年日本政府金融資產對債務覆蓋率僅為48.6%，難以應對龐大負債。鑒於美聯儲加息將擴大日本國債與美國國債收益率利差，削弱日本國債市場吸引力，日本政府償債能力將繼續下行。

不過大公也指出，由於日本政府債務中約90%為銀行、養老金等國內金融機構持有，這將大幅削弱海外持有人因利差擴大拋售日本國債帶來的衝擊。此外，債務期限結構不斷延長緩解了日本政府償債壓力，經常項目溫和順差、龐大海外投資收益和穩固淨債權國地位也可較好保障其外債償付能力。