A股猴年首秀平穩後市仍待觀察

【中新社北京2月15日電】（記者　董冠洋）“今天股市表現比預想中要好”，已有20年股齡的穆真在15日A股收盤後稍稍寬了心。

15日是中國A股春節假期後的首個交易日。經歷了春節期間外圍股市的雪崩式暴跌，中國A股的表現不僅是股民的最大關切，也是國際市場焦點。

當天，A股大幅低開，不過隨著創業板反彈，滬深兩市也呈現探底弱勢回升走勢。上證綜指以下跌2.84%開盤，至收盤時跌幅收窄至0.63%，報2746.20點；深成指收報9668.84點，跌幅0.05%；創業板報2116.84點，上漲19.85點，漲幅0.95%。

有了春節全球股市暴跌鋪墊，英大證券首席經濟學家李大霄對中新社記者分析說，A股猴年首秀的表現，“是開年的好兆頭”。

就在2月8日至12日的交易周內，A股適逢春節長假休市，而全球股市哀鴻遍野。日經指數重挫11.19%，創8年最大周跌幅；歐美股市一度全線崩盤；港股猴年首個交易日，恒生指數暴跌3.85%，創1994年以來農曆新年最差首日表現。

A股能?平穩開局，業內人士分析，這釋放出兩大信號，即A股受外圍市場影響較小，以及A股市場估值低廉，股指震蕩築底。

“經過了從5178點到2638點的調整，A股市場估值調整已經充分，且藍籌股的估值水平在全球市場處於低位。”李大霄分析，目前，股息收益率足以吸引長期資本。同時，養老金入市、中國“鬆綁”合格的境外機構投資者（QFII）、社保基金入市等因素也使藍籌股需求增加。

此外，人民幣匯率趨穩也是猴年A股平穩開局的一大因素。李大霄分析，春節假期期間人民幣離岸市場大幅上揚近700基點，15日開盤的在岸人民幣中間價也大幅上揚，匯率穩定對股市有很大支持作用。

對於穆真這樣的中國股民，A股的後市表現顯然更為重要。在李大霄看來，“A股傲立全球跡象明顯，全年看可能比全球股市要強勢些，將成為全球股市穩定的重要力量”。

不過，亦有許多觀察人士認為，A股仍將面臨諸多不確定因素考驗。目前，美聯儲加息預期雖有所減弱，但市場對於資金流出新興市場的擔憂並未獲得有效緩解。非常明顯的是，資金的避險情緒正在持續推高金價。目前，國際黃金價格已暴漲突破1200美元關口。另有分析指，A股走勢有賴于“三大動力”，即宏觀經濟增速何時企穩，流動性寬鬆格局能否持續，新股發行註?制等核心改革以怎樣的節奏推進，這些將成為主導猴年A股走向的主要因素。

“弱反彈”是興業證券首席策略分析師張憶東對2月A股走勢判斷的關鍵詞。張憶東提醒，2月份，橫盤式的“弱反彈”或將成為大概率事件，弱反彈或是市場階段性風險釋放後的一段喘息期，未來3至6個月仍需提防風險溢價上昇的趨勢。